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供需失衡 鐵礦石短期易漲難跌
2019-06-21 08:44:27 來源: 中證網
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  6月以來,鐵礦石期價持續上漲。截至6月20日收盤,主力合約1909漲3.88%至每噸831元。分析人士指出,由于今年鐵礦石已確定性減產,相關需求卻相對旺盛,供需失衡的格局決定了鐵礦石期價近期將易漲難跌。

  近期供需仍將失衡

  新紀元期貨投資咨詢部主管石磊表示,縱觀去年12月以來鐵礦石的趨勢性上漲,月線報收六連陽,累計漲幅已超過80%。整體驅動因素是因淡水河谷而起的供給縮減不斷升級演繹,同時疊加國內需求顯著回升和鐵礦石港口庫存大幅下滑。全年鐵礦石確定性減產奠定了鐵礦石價格易漲難跌的基礎。

  業內人士指出,從4月初以來,鐵礦石港口庫存突然大幅下降,至今沒看到減緩的趨勢,這導致鐵礦石期貨價格持續上漲。目前國內港口鐵礦石庫存仍在持續下降,并低于去年同期近4000萬噸,鋼廠開工情況則與去年同期相當,雖然外礦發貨有所恢復,但需求旺盛仍然對鐵礦石價格形成支撐。供需基本面的失衡是此輪鐵礦石期價走高的主因。

  弘業期貨分析師吳勇表示,短期內鐵礦石將繼續表現強勢,在宏觀面消息刺激下,由于近期港口開始檢修,巴西淡水河谷相關礦山復產節奏緩慢。下游需求方面,由于現貨價格走軟,部分鋼廠開始虧損。近期河北有小部分高爐限產,但是從開工率來看,全國開工率為71.13%,唐山地區開工率為69.57%,均處在高位。下游需求旺盛也決定了目前鐵礦石仍然易漲難跌。

  高位賣出不失為良策

  雖然業內機構仍看好鐵礦石期價短期前景,但他們也認為在高位賣出不失為良策。

  海證期貨在最新研究報告中指出,基差大、庫存低、需求還不錯,這三個因素決定了鐵礦石在近期會維持相對不錯的行情,而這樣的行情很可能貫穿2019年下半年。報告認為,鐵礦石今年是供給出現缺口的大牛市,但能漲多高不得而知,選擇好在高位出貨的時點至關重要。

  歐冶云商首席分析師曾節勝表示,近期鐵礦石和焦炭的市場表現明顯強于鋼材,造成鋼材和原材料價格走勢出現背離,鋼廠的利潤大幅壓縮,預計鐵礦還會持續強于鋼材,但焦炭未必。就鐵礦石而言,巴西礦難和澳洲颶風造成的鐵礦石供給收縮的影響正在顯現,鐵礦石價格易漲難跌。

  申銀萬國期貨則指出,預計鐵礦石6月運行空間為每噸680元-800元,現已達到預期,建議多單“落袋為安”。

  石磊認為,雖然鐵礦石上行趨勢仍十分顯著,但“不宜輕言頂部”。值得關注的是,近期各地環保限產政策頻繁出臺,且噸鋼毛利潤快速下挫跌至虧損預期,鋼廠對于高品位鐵礦石價格開始出現抵觸情緒,不排除鋼廠主動檢修的情況,每噸800元之上繼續追漲鐵礦石也存有較大風險。建議投資者依規、謹慎、理性參與鐵礦石期貨交易。(記者 張枕河)

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【糾錯】 責任編輯: 于楊
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